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华泰期货:钢材产量库存大幅下降旺季预期指日

更新时间:2021-10-01

  昨日盘面企稳,底部有所抬升。螺纹2201合约收于5518元/吨,下跌80元/吨,跌幅1.43%。热卷2201合约收于5694元/吨,下跌69元/吨,跌幅1.2%。现货方面,受盘面影响,现货价格继续下跌,下跌幅度集中在10-30元/吨不等,全国螺纹均价下调18元/吨。其中上海价格下调30元/吨,广州下调10元/吨。成交方面,昨日建材成交继续提升,成交量为20.66万吨。中国8月规模以上同比增长5.3%。昨日发布地产数据,8月地产销售单月同比-15.5%,增速较上月继续放缓。8月汽车制造业增加值下降12.6%,钢谷网数据显示:建材全国产量下降16.53万吨,总库存下降52.82万吨

  整体来看,地产数据虽然继续下降,但因为市场预期过度悲观,数据出来后的大众心里接受程度相对较高。建材库存进一步大幅去化,在惨淡的消费环境下,产量和库存均出现几周内的最大降幅。但疫情、天气、情绪、原料端等因素的扰动对价格的影响不容忽视。压产在一些后期任务重的省份会呈现继续加码的趋势。配合降库的过程,成材产量也将进一步大幅下降。叠加消费预期环比走强,四季度财政和货币等宏观政策的落实,预计后期库存将呈现不断去化过程,价格向上预期增强。在此过程中,仍需控制好仓位,谨防剧烈的波动带来的风险。

  关注及风险点:钢材消费及库存的变化、宽松的货币环境转为收紧、环保限产政策、疫情的发展情况、原料端价格大幅波动等。

  昨日铁矿石2201合约持续减仓下行,收于692.5元/吨,跌18.5元/吨,跌幅2.60%,成交约85.8万手,减仓2664手。青岛港PB粉875-885元/吨,超特报560-565元/吨,金步巴粉报805-815,全天累计下跌20-30,市场成交情绪较昨日稍降。

  工信部就197项碳达峰相关行业标准计划项目征求意见;安徽长江钢铁股份有限公司产能置换退出设备拆除验收并对建设项目进行投产前评估。

  整体来看,1-7月海外全铁产量同比增加14.8%,境外铁元素需求恢复,生铁产量维持高位,但国内拉低全球水平,政策仍然高效执行,维持趋势没有缓和和变动。今日盘面再次下破700大关,压产情况向情绪端传导加深,全国城市建筑工程面积整体也同比下跌,铁矿的需求强度衰减明显,难有良好表现。

  关注及风险点:成材端压产限产政策,海内外钢铁需求表现,铁矿发运2019管家年婆一句诗中特,疫情加重等

  焦炭方面:昨日焦炭2201合约收于3373元/吨,跌幅0.15%。现货方面,河北、山西、山东等部分焦企对焦炭提涨第十一轮,涨幅200元/吨;环保限产持续加强,山东、江苏地区焦企限产多在50%以上,区域内部分焦企有焖炉现象,不排除个别能耗高的企业执行推空焦炉的可能,随着双节临近,钢厂焦炭库存极低,增库十分吃力,目前积极补库为主。现吕梁流准一级焦报4060元/吨,涨200元/吨。港口方面,山东两港库存继续回落,日照港准一级焦报4130元/吨,与上日持平。

  焦煤方面:昨日焦煤2201合约收于2743.5元/吨,涨幅0.27%。现货方面,各地煤矿环保和查超产严格,陕西榆林地区受全运会影响,所有煤矿暂停销售,叠加电煤供应紧张,部分煤矿转产电煤,影响焦煤市场供应持续紧张,CCI山西低硫指数报4265元/吨。进口资源偏少,支撑部分进口煤价格持续上涨;进口蒙煤方面,甘其毛都口岸14日恢复通车,单日通关150车,口岸蒙5#原煤报价已上涨至3100-3150元/吨,资源持续紧张。

  综合来看,在安全环保检查愈加严格的情况下,主产地多数煤矿停产检修,煤矿产能释放空间有限,焦煤供应依旧处于偏紧状态,近日发改委要求保供稳价,拒绝哄抬煤价,推进煤炭储备能力,市场看涨情绪有所下降,上涨节奏有所放缓。钢厂受粗钢产量压产政策影响,焦炭需求有所回落,但钢厂焦炭库存低位,供应较为紧张,加上期现贴水严重,短期供需紧张局面难有明显改变。

  关注及风险点:消费强度是否能回归,双焦双控、钢材压产政策落地范围及落实成程度,宏观经济政策,煤炭进出口政策,工信部门的最新政策动态。



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